Tajné podmínky čínských nebankovní půjčka 300 000 půjček

Čína je největším věřitelem na světě, ale podmínky jejích úvěrů jsou neprůhledné. Smlouvy sjednané Čínskou exportně-importní bankou a Čínskou rozvojovou bankou obvykle obsahují doložky o mlčenlivosti, které dlužníkům brání ve veřejném zveřejnění podrobností o jejich dluhu.

V důsledku toho zůstává dluhová zátěž stále většího počtu zemí bez povšimnutí. To se mění.

Co je to čínská půjčka?

Půjčky čínských státních věřitelů jsou v posledních letech pod drobnohledem a objevují se obvinění z „diplomacie dluhové pasti“, jelikož se Peking snaží zabavit přístavy a další majetek, pokud nejsou platby provedeny. Tato obava je obzvláště naléhavá v Africe, kde podle AidData prudce rostou opožděné splátky půjček Číně.

Nová studie Centra pro globální rozvoj a AidData, která zkoumá 100 čínských úvěrových smluv a 142 srovnatelných smluv od jiných věřitelů, odhaluje řadu neobvyklých rysů. Patří mezi ně vysoký stupeň důvěrnosti, který brání vládám dlužníků ve zveřejnění podmínek dluhu; ustanovení, která staví Čínu do role prioritního věřitele, jemuž má být vyplaceno dříve než ostatním věřitelům; a klauzule umožňující Číně zrušit nebo urychlit splácení, pokud nesouhlasí s politikou dlužníka.

Výzkumníci také zjistili, že většina zkoumaných čínských smluv zakazuje dlužníkovi restrukturalizaci dluhu v koordinaci s ostatními věřiteli, což je standardní praxí v mezinárodním úvěrování. Zpráva varuje, že tyto zákazy by mohly rozvojovým zemím ztížit vyjednávání o oddlužení, pokud čelí finančním potížím, a že se zdají být v rozporu se závazky, které Čína učinila na summitu G20.

Zpráva rovněž uvádí, že více než 65 procent čínských úvěrů jde do odvětví infrastruktury, zatímco ostatní tradiční dárci se zaměřují především na sociální a ekonomický rozvoj. Celá zpráva a datový soubor jsou k dispozici online.

Jaké jsou výhody čínské půjčky?

Toky dluhu Číny nebankovní půjčka 300 000 do rozvojových zemí se v posledních 20 letech prudce zvýšily a v roce 2018 vzrostly z nuly na 1,5 % světového HDP. Tyto toky dluhu se liší od rekordně vysokých portfoliových investic Číny. Tato zpráva hodnotí dopad tohoto nárůstu analýzou údajů pro jednotlivé úvěry a jejich porovnáním s oficiálními statistikami dluhu hlášenými přijímajícími zeměmi.

Tento výzkum odhaluje, že čínští státní věřitelé vypracovali vysoce sofistikované smluvní podmínky na ochranu svých investic. Tyto podmínky staví čínské věřitele do role preferovaných věřitelů, kteří usilují o splacení dluhu před ostatními komerčními a oficiálními věřiteli, spoléhají na doložky o mlčenlivosti, aby zabránily vládám dlužníků ve zveřejnění podrobností o jejich úvěrech, zakazují restrukturalizaci nebo restrukturalizaci v koordinaci s ostatními věřiteli a zahrnují ustanovení, která by Číně mohla za určitých okolností umožnit zrušit nebo urychlit splátky dluhu.

Tato zpráva rovněž zjistila, že mnoho z těchto smluv obsahuje ustanovení, která se v mezinárodních normách nenacházejí. Například značná část čínských úvěrů vyžaduje, aby si dlužník otevřel bankovní účet a na tomto účtu udržoval minimální zůstatek hotovosti, který lze kdykoli čerpat, což Číně umožňuje rychle zabavit tato aktiva, pokud nejsou splněny platební závazky. Tato praxe není v mezinárodním finančním systému univerzálně používána a pravděpodobně Číně poskytne nespravedlivou výhodu při vyjednávání o splátkových dohodách s vládami dlužníků.

Jaké jsou nevýhody čínské půjčky?

Obnovující se vliv Číny v Eurasii je jednou z největších událostí, které formují naši dobu. Přihlaste se k odběru našeho newsletteru a získejte odbornou analýzu role Pekingu v regionu, která vychází z místních reportáží novinářů RFE/RL.

Čínské půjčky chudším zemím se za poslední desetiletí ztrojnásobily a mnoho z nich se nyní potýká s jejich splácením, což vede k politickým otřesům a hospodářské krizi. Peking tvrdí, že tyto země špatně hospodaří se svými financemi, ale kritici tvrdí, že za to může jeho úvěrová politika.

Čínská vláda odmítá zveřejnit plný rozsah svého mezinárodního úvěrového programu a není členem systému pro vykazování dluhu Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj. Nedostatek transparentnosti ztěžuje investorům informovaná rozhodnutí o dluhopisech dané země, což vede k nadměrné emisi, která může zatěžovat rozpočty a zhoršovat deficity.

Zatímco některé z oficiálních čínských zahraničních půjček jsou bezúročné, například 23 bezúročných půjček poskytnutých africkým zemím během pandemie koronaviru, většina z nich je poskytována za podmínek, které se podobají podmínkám komerčních mezinárodních úvěrových transakcí. Zpráva zveřejněná v březnu výzkumnou laboratoří AidData na College of William and Mary analyzovala smlouvy podepsané čínskými státem podporovanými bankami, jako je Exportní a importní banka Číny a Čínská rozvojová banka. Zjistila, že tito věřitelé často zahrnují klauzule spoléhající se na mlčenlivost, aby zabránili vládám dlužníků ve zveřejnění podrobností o svých půjčkách, podmínky určené k zabránění restrukturalizaci a zrušení dluhu a další nástroje zaměřené na kontrolu investičního rizika.

Jaká jsou rizika čínské půjčky?

Podmínky čínských úvěrů jsou velmi tajné a zamlžují skutečný rozsah dluhové expozice Číny vůči zemím s nízkými a středními příjmy. Většina smluv obsahuje ustanovení, která staví čínské státní banky do role prioritních věřitelů, jejichž úvěry by měly být spláceny přednostně, a vyžadují, aby si dlužné země udržovaly značné zůstatky hotovosti na bankovních nebo úschovních účtech, které mohou věřitelé v případě selhání zabavit.

Výzkum ukazuje, že převážná část oficiálních zahraničních úvěrů Číny od roku 2000 nebyla v oficiálních globálních statistikách dluhu uvedena. Tento skrytý dluh vystavuje dlužníky nadměrnému riziku a umožňuje čínským státním bankám dopouštět se morálně hazardního chování, kdy si půjčují na podporu investičních projektů, které jsou pro ně ekonomicky výhodné, ale pro dlužníky nemusí být výhodné, nebo dokonce mohou být pro dlouhodobý rozvoj dlužníka škodlivé.